8月31日，高盛在最新《全球物理AI报告》中大幅上修人形机器人市场预测：全球出货量将从2026年的7.5万台增至2030年的约89万台，并在2035年达到约650万台，对应市场规模约1383亿美元——较此前预测的2030年25.6万台、2035年140万台实现数倍上调。高盛判断，物流仓储和汽车制造将成为率先规模化落地的两大场景。

“会走路"转向"会工作”：基础模型跨越物理AI门槛

前沿模型能以50%成功率完成的任务持续时间约每7个月翻一番；

行业竞争重点已从单纯运动展示转向真实世界数据、机器人基础模型、灵巧操作和系统可靠性；

中国市场机器人模型正从单一VLA架构向VLA/VTLA+世界模型+多层Agent体系演进，模型参数从数十亿至200亿向400亿-800亿提升。

价格曲线接近人工成本拐点

2025-2035年人形机器人BOM成本年均下降约7%，整机均价年均下降约6%；

全球均价从2025年约4.18万美元降至2030年3.08万美元，2035年进一步降至2.13万美元；

工厂场景下，机器人成本在2026年约相当于2.8年人工成本，2027年降至1.9年——跨过经济"盈亏平衡点"的场景将越来越多；

以汽车及零部件行业为例，若机器人售价2万-6万美元、采用率10%-50%，对应毛口径营业利润率提升幅度可达约1-6个百分点。

为什么物流仓储最先受益

仓库同时具备环境封闭、任务标准化、传统固定机器人覆盖不到三个条件；

高盛调查全球80多家公司：约34%正在认真评估或试点，约35%已有局部部署，约10%实现多功能或跨地区规模部署。

亚马逊、沃尔玛：机器人开始影响利润表

亚马逊：截至2025年6月已在300多个设施部署超100万台机器人；高盛测算2026-2030年总履约成本改善约5.6%，单位履约成本由6.40美元降至5.57美元，累计节约约720亿美元，到2030年为集团EBIT利润率贡献约240个基点；

沃尔玛：截至2026年8月约3100家美国门店获自动化货运支持，超50%电商履约量由自动化设施处理；高盛估计库存管理与减少折价销售可为沃尔玛节约40亿-237亿美元。

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