🔥 携程 Q2 反垄断罚款致亏 15 亿，海外 50%+ 对冲国内疲软
携程 2026Q2 净收入 157 亿元、同比 +5.5%；7 月底 52 亿反垄断罚款正式落地，GAAP 经营由盈转亏近 15 亿；剔除罚款及股权激励后调整后经营利润近 44 亿、同比 -6.5%，与市场预期一致。业务呈纯海外 +50%+ 高增、纯国内 -10%+ 下滑分化结构——监管风险出清叠加海外高增，估值修复的核心驱动转向海外。
携程 2026Q2 净收入 157 亿元、同比 +5.5%；7 月底 52 亿反垄断罚款正式落地，GAAP 经营由盈转亏近 15 亿；剔除罚款及股权激励后调整后经营利润近 44 亿、同比 -6.5%，与市场预期一致。业务呈纯海外 +50%+ 高增、纯国内 -10%+ 下滑分化结构——监管风险出清叠加海外高增，估值修复的核心驱动转向海外。