AI算力

小摩看年底前美股「缓步上行+板块轮动」，三线并重：优质成长 / 超大规模云厂商 / 半导体；定性长端美债波动为「资本需求增多而非政策失误」。

AVGO 5 年期 CDS 8 月涨 28 基点（涨幅超甲骨文与 SpaceX），主因 600 亿美元 AI 芯片融资计划引发「幽灵杠杆」担忧；美银测算 2029 年 AVGO 高级债务或达 3700 亿美元。

小摩预计 NVDA 7 月财季营收 940-950 亿美元（超一致预期 921 亿约 2-3%），10 月财季指引 1070-1080 亿（超一致预期 1045 亿约 3% / 25-35 亿美元）。